Мы пытаемся проявить дисциплину Теда Уильямса. В своей книге «Наука о ударе» Тед объясняет, что он вырезал зону удара в 77 ячеек, каждая из которых размером с бейсбол. Он знал, что качание только на шарах в его «лучшей» камере позволило бы ему бить .400; Потянувшись к мячам в его «худшем» месте, низком внешнем углу зоны удара, уменьшит его до 0,230. Другими словами, ожидание жирного шага будет означать поездку в Зал Славы; Помахивая без разбора будет означать билет на несовершеннолетних.
Процентные ставки - это активы, что такое гравитация для яблока. Когда существуют низкие процентные ставки, существует очень низкая гравитационная тяга на цены на активы.
Лучшие инвестиции, которые вы можете сделать, - это в себе.
Единственное время, чтобы купить их, - это день без «y».
Прогнозы могут многое рассказать вам о прогнозе; Они ничего не рассказывают о будущем.
Наиболее важным качеством для инвестора является темперамент, а не интеллект. Вам нужен темперамент, который не доставляет огромного удовольствия от того, чтобы быть с толпой или против толпы.
Большинство деловых ошибок - необратимые неудачи, но у вас есть еще один шанс. В жизни есть две вещи, в которых вы не получаете еще одного шанса - жениться не на неправильном человеке и то, что вы делаете со своими детьми.
Что нужно инвестору, так это способность правильно оценивать отдельный бизнес. Обратите внимание, что выбранное слово: вам не нужно быть экспертом в каждой компании или даже многих. Вы должны быть в состоянии оценить компании в рамках вашего круга компетентности. Размер этого круга не очень важен; Знание его границ, однако, жизненно важно.
Комиссия инвестиционных грехов, перечисленных выше, не ограничивается «маленьким парнем». Огромные институциональные инвесторы, рассматриваемые как группа, давно не работали под служением инвесторов-индекса-фонда, который просто сидит на протяжении десятилетий. Основной причиной была плата: многие учреждения платят существенные суммы консультантам, которые, в свою очередь, рекомендуют менеджеров с высоким уровнем. И это игра дурака.
Мы будем делать только с вашими деньгами, что мы будем делать с нашими собственными.
Я не думаю, что было бы безумно иметь модель или модель субъекта в реконструкции Finance Corp.
Если ваши ответы явно лучше, скопируйте ответы ваших лучших.
Но, сюрприз - ни одно из этих блокбастеров не вызвало ни малейшего вменения в инвестиционных принципах Бена Грэма. Они также не делали необоснованных согласованных покупок прекрасных предприятий по разумным ценам. Представьте себе стоимость для нас, тогда, если мы отпустили страх неизвестных, чтобы мы отложили или изменили развертывание капитала. Действительно, мы обычно делали наши лучшие покупки, когда опасения о каком -то макро -событии были на пике. Страх - это враг фаддиста, но друг фундаменталиста.
У каждой компании, у которой работает экономист, слишком много.
Я решил работать с каждым человеком, с которым я работаю. Это в конечном итоге является наиболее важным фактором. Я не общаюсь с людьми, которым я не люблю или восхищаюсь. Это ключ. Это как жениться.
Любой, кто считает темп роста, превышающий 15% в год в долгосрочной перспективе, должен продолжить карьеру в продажах, но избежать его в математике.
Я не хотел бы производить сигареты. Но если я владею - мы делаем собственный Costco. Они продают их? Да. Так что у меня нет проблем с владением акциями. Но я просто не хотел бы - я не хотел бы делать это сам. Я в основном думаю, что если что -то достаточно антисоциально, общество должно что -то с этим сделать. Но это отдельный вопрос. Но - и я не думаю, что есть какая -либо компания, которую я видел, это на 100 процентов чисто.
Мы обычно совершали наши лучшие покупки, когда опасения о каком -то макро -мероприятии были на пике. Страх - это враг фаддиста, но друг фундаменталиста.
Если вы можете устранить правительство как партнера на 39,6%, то вам будет намного лучше.
Критическим инвестиционным фактором является определение внутренней стоимости бизнеса и выплата справедливой или выгодной ценой.
Американская экономика все будет хорошо. Но это не будет хорошо с каждым годом и каждую неделю и каждую месяц. Я имею в виду, если вы в это не верите, забудьте о покупке акций ... это игра с позитивной суммой, в долгосрочной перспективе. И единственный способ, которым может быть убит инвестор, - это высокая плата или попытка перехитрить рынок.
Перестаньте пытаться предсказать направление фондового рынка, экономики или выборов.
Я видел, как больше людей терпят неудачу из -за ликера и рычага - левередж заимствованы деньги. Вам действительно не нужен рычаг в этом мире. Если вы умны, вы собираетесь заработать много денег без заимствования.
Я не закрою бизнес по суснормальной прибыльности просто, чтобы добавить часть точки к нашей корпоративной прибыли. Я также чувствую себя неуместным даже для исключительно прибыльной компании финансировать операцию, как только она, по -видимому, имеет бесконечные убытки в перспективе. Адам Смит не согласится с моим первым предложением, а Карл Маркс не согласится с моим вторым; Средняя земля - единственная позиция, которая оставляет меня комфортным.
Реакция слабых управлений на слабые операции часто является слабым бухгалтерским учетом.
