Моя концептуальная структура, которая в основном подчеркивает важность заблуждений, делает меня чрезвычайно критичным по отношению к своим собственным решениям. Я знаю, что я обязан ошибаться, и поэтому я с большей вероятностью исправляю свои собственные ошибки.
Когда процентные ставки низкие, у нас есть условия для развития пузырьков активов, и они развиваются в данный момент. Конечный пузырь активов - золото.
Когда вы продаете варианты, вам платят за приобретение риска. Это может быть прибыльным бизнесом, но он не очень хорошо сочетается с рисками, присущими портфелю с заемным заемным.
Ни один индивидуальный анонимный участник не может влиять на цены, и поэтому вы действительно можете спекулировать на рынке, не обращая внимания на мораль. Это одна из положительных особенностей рынков. Вот почему они функционируют.
Единственное, что могло бы навредить мне, это если бы мой успех побудил меня вернуться к моим детским фантазиям всемогущности - но это вряд ли произойдет, пока я остаюсь на финансовых рынках, потому что они постоянно напоминают мне о моих ограничениях.
Предполагается, что финансовые рынки будут качаться, как маятник: они могут дико колебаться в ответ на экзогенные шоки, но в конечном итоге они должны остановиться в равновесной точке, и эта точка должна быть одинаковой независимо от промежуточных колебаний. Вместо этого, как я сказал Конгрессу, финансовые рынки вели себя больше как разрушающий мяч, качались из страны к стране и сбиваясь с более слабыми. Трудно избежать вывода, что сама международная финансовая система представляла собой основной ингредиент в процессе распада.
Я не очень подходит для критики теории рациональных ожиданий и эффективной гипотезы о рынке, потому что, как участник рынка, я считал их настолько нереалистичными, что никогда не удосужился их изучать.
Создавая Европейский центральный банк, государства -члены выявили свои собственные государственные облигации риску дефолта. Разработанные страны, которые выпускают облигации в своей собственной валюте, никогда не по умолчанию, потому что они всегда могут печатать деньги. Их валюта может обесцениваться, но риск дефолта отсутствует.
Реальность такова, что финансовые рынки самодоводителя; Иногда они склонны к неравновесному, а не к равновесию.
Объем улучшения бесконечна, именно потому, что совершенство недостижимо.
Это кредит, а не деньги (другими словами, монетаризм является ложной идеологией).
Финансовые рынки играют активную роль в определении того, что произойдет, как будет функционировать экономика.
Хедж -фонды - очень эффективный способ управления деньгами. Но есть явно некоторые риски. Хедж -фонды используют кредит, а кредит является источником нестабильности. Сделки с участием кредита должны регулироваться.
На мой взгляд, есть решение, которое связано с демократией, потому что демократические правительства подчиняются воле народа. Итак, если люди это сделают, вы можете создать международные институты через демократические государства.
Принимая эту точку зрения, можно рассматривать финансовые рынки в качестве лаборатории для тестирования гипотез, хотя и не строго научных. Правда в том, что успешное инвестирование - это своего рода алхимия.
Рыночные цены всегда ошибаются в том смысле, что они представляют предвзятое представление о будущем.
Однако я бы лгал, если бы я утверждал, что всегда могу сформулировать достойные гипотезы на основе моей теоретической основы. Иногда не было никаких рефлексивных процессов, которые можно было бы найти; Иногда мне не удалось их найти; И что было самым болезненным из всех, иногда я ошибаюсь. Так или иначе я часто инвестировал без достойной гипотезы, и моя деятельность не сильно отличалась от случайной прогулки.
Рынки несовершенны. Таким образом, вам нужно регулирование, зная, что регуляторы также являются людьми.
Открытое общество - это общество, которое дает его членам максимально возможную степень свободы в реализации своих интересов, совместимых с интересами других.
Незатратное общество характеризуется отсутствием альтернатив.
Мы самая могущественная нация на земле. Нет внешней власти, ни одна террористическая организация не может победить нас. Но мы можем победить себя, попав в страх.
Более низкие процентные ставки питали булы жилья и потребления в таких странах, как Испания и Ирландия. В то же время, Германия, борясь с бременем воссоединения, ужесточила его ремень и стала более конкурентоспособной. Все это привело к широкому расхождению в экономических показателях. Европа была разделена на страны кредиторов и должника.
Демократия по самой своей природе не может быть навязана на людей. Демократия должен быть людьми, решающим для себя.
Кто больше всего пользуется нелегальной марихуаной? Самыми большими бенефициарами являются основные уголовные организации в Мексике и в других местах, которые ежегодно зарабатывают миллиарды долларов от этой незаконной торговли, и которые быстро потеряли бы свое конкурентное преимущество, если бы марихуана была юридическим товаром.
Изучение экономики не является хорошей подготовкой для борьбы с ней.
