Самое сложное судить - какой уровень риска безопасен.
Охихать рынок с низкой волатильностью на постоянной основе невозможно. Я превзошел рынок в течение 30 с лишним лет, но не с низкой волатильностью.
Когда вы продаете варианты, вам платят за приобретение риска. Это может быть прибыльным бизнесом, но он не очень хорошо сочетается с рисками, присущими портфелю с заемным заемным.
Хедж -фонды - очень эффективный способ управления деньгами. Но есть явно некоторые риски. Хедж -фонды используют кредит, а кредит является источником нестабильности. Сделки с участием кредита должны регулироваться.
Секьюритизация ипотеки добавила новое измерение системного риска. Финансовые инженеры утверждали, что они снижают риски за счет географической диверсификации: на самом деле они увеличивали их, создавая проблему агентства. Агенты были больше заинтересованы в максимизации дохода от платы, чем в защите интересов держателей облигаций. Это верность, которую игнорировали как регуляторы, так и участники рынка.
