Создавая Европейский центральный банк, государства -члены выявили свои собственные государственные облигации риску дефолта. Разработанные страны, которые выпускают облигации в своей собственной валюте, никогда не по умолчанию, потому что они всегда могут печатать деньги. Их валюта может обесцениваться, но риск дефолта отсутствует.