Ценность инвестирования прост для понимания, но трудно реализовать. Инвесторы стоимости не являются сверхсенсофесными аналитическими мастерами, которые создают и применяют сложные компьютерные модели, чтобы найти привлекательные возможности или оценить основную ценность. Сложная часть - дисциплина, терпение и суждение. Инвесторам нужна дисциплина, чтобы избежать множества непривлекательных видов, которые брошены, терпение, чтобы ждать правильного шага, и суждение знать, когда пришло время качаться.
Как все сказали Грэм, Додд и Баффет, вы всегда должны помнить, что вам не нужно качаться на каждом поле. Вы можете ждать возможности, которые соответствуют вашим критериям, и если вы их не найдете, терпеливо ждите. Решение не паниковать все еще решение.
Почему непосредственная возможность должна быть единственной рассматриваемой, когда завтра может быть значительно более плодородным, чем сегодня?
Когда люди раздают акции на основе принудительных продаж или страха, это обычно отличная возможность.
Удерживайте деньги, когда возможности не представляются сами.
Хотя знание того, как ценить бизнес, имеет важное значение для успеха инвестиций, первый и, возможно, самый важный шаг в инвестиционном процессе - это знать, где искать возможности
Будьте уверены, что вы получите компенсацию за неликвидность - особенно неликвидность без контроля - потому что она может создать особенно высокие затраты на возможность.
Одной из самых больших проблем в инвестировании является то, что набор возможностей, доступный сегодня, не является полным набором возможностей, который следует учитывать. Ограничение вашей возможности сразу же под рукой было бы похоже на ограничение вашего супруга студентами, которых вы встретили в старшей школе
В мире, в котором большинство инвесторов, похоже, заинтересованы в том, чтобы выяснить, как зарабатывать деньги каждую секунду, и преследовать идею Du Jour, есть что -то подтверждающее в сообщении, что можно ничего не делать и ждать возможности представить себя или окупиться. Это одиноко и наоборот, но напомнить себе, что это то, что нужно, довольно полезно.
Стоимость в отношении цены, а не только цена, должна определять ваши инвестиционные решения. Если вы посмотрите на г -на Market как создателя инвестиционных возможностей (где цена отходит от основной стоимости), у вас есть создание стоимости инвестора. Однако, если вы настаиваете на том, чтобы рассмотреть мистер Market для инвестиционного руководства, вы, вероятно, лучше всего рекомендуете нанять кого -то другого, чтобы управлять своими деньгами.
Краткосрочная зависть к эффективности приводит к тому, что многие недостатки, которые привязывают большинство инвесторов в вечный цикл недостатка. Следите за своими конкурентами не из -за ревности, а не из уважения, и сосредоточьтесь не на копировании портфелей других, а на поиске возможностей, где они нет. Единственный способ для инвесторов значительно превосходить - это периодически стоять далеко от толпы, что немногие готовы или способны делать.
Нигде не говорится, что инвесторы должны стремиться сделать каждый последний доллар потенциальной прибыли; Рассмотрение риска никогда не должно занять заднее сиденье, чтобы вернуться. Консервативное позиционирование, входящее в кризис, имеет решающее значение: оно позволяет поддерживать долгосрочное, ясное мышление и сосредоточиться на новых возможностях, в то время как другие отвлекаются или даже вынуждены продавать. Хеджирование портфеля должно быть на месте перед кризисом. Нельзя надежно или доступно увеличить или заменить хеджирование, которые снимаются во время финансового кризиса.
При равной прибыли государственные инвестиции, как правило, превосходят частные инвестиции не только потому, что они более ликвидны, но и потому, что среди стресса общественные рынки чаще, чем частные, предлагают привлекательные возможности для среднего снижения.
