ФРС была в значительной степени ответственной за преобразование того, что могло быть рецессией в области сада, хотя, возможно, довольно тяжелой, в крупную катастрофу. Вместо того, чтобы использовать свои полномочия для компенсации депрессии, он председательствовал в результате снижения количества денег на треть с 1929 по 1933 год ... далеко не депрессия, которая была неудачей свободного инспектора, это была трагическая неудача правительства.